“你吃过自嗨锅吗？”

　　它曾让半个娱乐圈为之带货

　　在一场直播中创造了

　　“10分钟卖500万桶”的神话

　　如今却走在了破产边缘

　　据媒体报道

　　其所属公司杭州金羚羊公司

　　被执行金额超1.4亿元

　　债权人需在5月7日前申报债权

　　破产清算裁定已落槌

　　自嗨锅为何走到了

　　如今的地步？

　　据了解，为了维持高估值，自嗨锅长期维持着畸形的成本结构：营销费用占比一度超过40%，而研发投入占比却不足1.3%。这种“烧钱换增长”的模式，在资本退潮后瞬间崩塌。

　　2020年是自嗨锅的巅峰时期，营收高达9.58亿元，但当年为了轰炸市场，销售费用砸下去2.93亿元，其中仅品牌宣传和运营推广费就占了1.46亿元。一年下来，倒亏1.51亿元。

　　到了2021年，销售费用涨到了4.31亿元，亏损扩大至3.14亿元。

　　这就是典型的“赔本赚吆喝”：卖得越多，亏得越狠。

　　直到2022年，公司砍掉约2.58亿元销售费用才勉强扭亏，但营收随即下滑超17%。

　　2024年，杭州金羚羊因拖欠分众传媒1125万元的广告款，被强制执行，创始人蔡红亮也多次被限制高消费。

　　今年3月6日，杭州市余杭区人民法院正式裁定受理其破产清算申请，第一次债权人会议将在2026年5月14日召开。

　　目前，淘宝自嗨锅旗舰店还开着，24元就能买到3盒自热米饭，40元能买到2盒牛肉自热火锅。

　　从百草味到自嗨锅

　　杭州“食神”的折戟

　　自嗨锅的创始人蔡红亮，就是当年把“百草味”卖给上市公司“好想你”的那位。2018年，蔡红亮带着“百草味”套现9.6亿元的资本光环，精准卡位“一人食”和“宅经济”，推出自嗨锅。

　　签顶流代言、冠名头部综艺、铺满电梯广告，打法凌厉，几乎复刻了百草味时代的流量公式。

　　2018年至2021年，自嗨锅完成5轮融资，估值一度飙升至75亿元，中金、经纬等头部机构纷纷入局。

　　图源 @自嗨锅

　　2023年，“味精大王”莲花健康还计划出价3亿至6亿元收购其至少20%的股权，彼时杭州金羚羊的净资产仅有1.4亿元，溢价率高达2000%。上交所当时为此专门下发问询函，质疑交易合理性。

　　然而，这笔高溢价收购最终告吹，自嗨锅没能等来白马骑士，自身造血能力又微弱，一步步走到了破产清算的岔路口。

　　曾是不少人的回忆

　　网友评论

　　对于自嗨锅濒临破产，有人感到惋惜，“觉得自嗨锅的牛肉系列产品还挺好吃的”。

　　很多网友表示自嗨锅又贵又难吃，还分量少，“破产在情理之中”。

　　有网友回忆道自热锅就是长途出行的好搭子，但记不清什么时候开始就不吃了。

　　不止“自嗨锅”一个品牌，媒体注意到，曾经火爆的自热火锅赛道，正在逐渐“变冷”。

　　近几年，自热火锅市场整体规模持续萎缩。据马上赢统计的方便速食相关数据，2024年第四季度，自热火锅类目增速同比减少25.05个百分点至0.78%，市场份额下滑明显；销售件数也同比下跌了29.18%，销售额同比下跌了32.67%。

　　长江日报 综合自界面新闻、红星资本局、橙柿互动